房地产的非理性繁荣及其终结

在笔者看来，房地产1/3是宏观问题，1/3是金融问题，1/3才是房地产问题。本轮房地产的非理性繁荣来自于超低利率所引发的宏观总需求膨胀的大背景。来自于消费信贷所导致的猛烈的金融创新。来自于对房地产开发的巨额信贷支持，来自于权力 介入、尤其是地方政府发展本地经济的强烈冲动。但这一切都正在走向终结，这意味着房地产的非理性繁荣也将终结，中国的房地产业将迎来新的调整发展时期。