新时期中央银行分支机构 有效执行货币政策研究

区域经济发展的不平衡是我国宏观调控政策不得不面对的一个基本国情,财政政策可以通过国债资金、转移支付等多种方式体现对区域差异的关注,而货币政策也有很多举措,比如,人民银行在研究支持西部大开发和东北振兴的金融政策。过去一段时间,我国的货币政策更多地强调全国统一的总量控制,忽视了对不同地区金融资源实施区别对待和分类指导,影响了货币政策效果。很多理论研究也一直关注这个问题,认为东西部区域间经济发展水平的差异与央行高度统一、具有相对独立性货币政策的实施,呈现政策目标与实际效果非一致性,降低了货币政策的有效性。本文运用经济结构性增长和最优货币区理论,剖析了我国目前央行分支机构执行货币政策的现实必然与客观经济规律应然状态的差距:信贷资金的结构表现出或冷或热的非均衡配置;单一的货币政策不符合最优货币区的检验标准。针对这些问题,提出赋予央行分支机构调控区域经济的适当权限,加强经济金融宏观面的研究和窗口指导,以及充分运用信贷政策等政策建议。