从资本市场的角度看整体转换——数字电视产业研究报告

从1996年到2004年,美国有线电视网升级改造的户均投资额达到1300美元。我们估计国内整体转换的基本费用最少也要1200亿元人民币,整体转换完成后,未来仍需要巨额资本支出进一步升级改造。因此,广电行业的对外融资将成为长期而艰巨的任务。为保证广电行业对外融资后仍至少持有51%的控股权,我们提出了几种融资方式供参考。目前国内数字电视运营还没有成功的盈利模式,如何来解决持续盈利的问题,是保障后续融资成功的主要因素,必须成为政策制定者下一步关注的重点。我们认为,国内广电行业发展的最大障碍就是:广电行业的监管体制没有解决好“公益性”和“产业化”之间的矛盾,由此导致政策多变,脱离实际。建议尽快完善有利于数字电视产业发展的外部环境。