摘要
梁红认为，目前人民币汇率依旧存在至少20％的低估，汇率严重低估所造成的宏观价格错配已经给国民财富造成了损失，进一步升值应该早日进行。人民币升值的压力来源于两个方面：一方面中国经济过去5年的发展良好，未来5年依然看好：另一方面则是美元贬值所带来的升值压力。在她看来，美元存在严重的结构性问题，其经常项目下赤字占GDP的比重已经达到了6．5％。从历史上看，美国在1985年这一比重曾达到3．5％，当时是通过近38％的贬值，才把贸易赤字调整过来的。换句话说，即使美国现在要自己解决3％的赤字，也需要至少30％的贬值，而到目前为止美元才下跌了12％。因此美元贬值对人民币造成的升值压力，从中期来看也是挥之不去的。
