我国上市公司资本结构特征及其分析

一、上市公司资本结构的特征 资本结构，是指构成企业长期资本的所有者权益与负债的比例情况。同时，它也从侧面反映了企业的融资方式及其不同的组合类型。按照资金来源不同，企业的融资方式一般有3种，即债权融资、股权融资和内部融资。上市公司应综合考虑资金成本、税收、风险、法律、筹资能力、投资机会等多种因素来选择适合的融资方式，形成合理的资本结构。然而，同其他国家相比较，我国上市公司的融资方式又呈现出自己的特点，主要表现在：融资方式以外部融资为主，内部融资的比率同其他国家相比较低；上市公司对外部融资中更倾向于股权融资；上市公司对债务融资不够重视，整体资产负债率偏低，尤其是长期负债率更是严重偏低，这也从另一个层面反衬出上市公司对股权融资的偏好；企业股权结构复杂，流通股比较低，国家法人股比例过高且相互割裂。