国内货币政策中介目标的两难困境

中介目标的选择问题主要是在利率和货币供应量之间展开的，分析表明，一方面我国虽自1996年开始确定以货币供应量作为货币政策的中介目标，但是货币供应量的目标值一直没有实现过。通过对实际数据的分析发现，基础货币难以控制，货币乘数不可预测，货币的流通速度日益下降；货币供应量与产出、通货膨胀率的相关关系微弱，且极不稳定，货币供应量已不宜继续作为货币政策的中介目标；另一方面，在现阶段，利率又具备担任中介目标的条件，因此，我国在货币政策中介目标的选择上出现了两难困境。