企业并购中的财务管理

从19世纪末至今，在西方发达国家100多年的经济发展中，已经经历了五次大规模的并购浪潮。我国的企业并购始于20世纪80年代，虽然起步较晚，但已成为我国经济领域中的一大热点。近年来，中国企业界的国际并购风起云涌：2003年底，TCL并购汤姆逊；2004年，联想收购IBM公司的PC业务，浙江华力并购飞利浦的手机研发部门；2005年7月，南京汽车集团出资5000多万英镑（约8700万美元）成功竞购了英国“百年老厂”——罗孚汽车公司及其发动机生产分部；2005年10月，中石油收购哈萨克斯坦PK石油公司。据德国专营中小企业买卖中介的咨询公司统计，2004年一年之内，中国公司共买下了278家德国企业。但是，这20年间的并购浪潮中，全球并购案的成功率只有40％，而跨国并购案的成功率一直徘徊在20～30％之间。HP并购康柏以惨淡的业绩告终，TCL与阿尔卡特的不欢而散，曾经创造神话的德隆在三个月内泯灭，