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权证的杠杆效应浅析
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摘要
权证作为一种金融衍生工具,具有较强的杠杆特性,可以使投资者通过较小的成本获得相对于投资正股获得更高的收益。本文通过权证收益率函数,分析投资权证的杠杆特性,并研究权证的价格对杠杆效应所造成的影响。
作者
郭颖峰
刘志葵
机构地区
西南财经大学研究生部
出处
《商场现代化》
北大核心
2006年第11S期290-290,共1页
关键词
权证
杠杆效应
分类号
F832.51 [经济管理—金融学]
F224 [经济管理—国民经济]
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一般来说,衍生工具的交易有"零和"性.即衍生市场参与者的盈利(损失)必然来自于其他参与者的损失(盈利).因衍生工具交易者无任何资金注入实际生产和国民经济的运行过程,也不参与生产和流通过程的利润分配.认股权证在这一点上和其他衍生工具有所不同.像这种情形的衍生工具还有"半期权性质"的可转换公司债券.
5
由于大多数备兑权证都属于抵押型认股权证,因而备兑权证一般即指抵押型权证.
6
参见香港联合交易所有限公司《证券上市规划》,第15A.07条.
7
参见何美欢著:《公众公司其股份证券》(下册),北京大学出版社,1999年,第1323页.
8
参见香港联合交易所有限公司《证券上市规划》,第15A.15条.
9
参见香港联合交易所有限公司《证券上市规划》,第15A.15条、第15A.17条.
10
参见香港联合交易所有限公司《证券上市规则》,第15A.19条.
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