股改前后上市公司效用函数模型的比较与应用

近十多年来我国证券市场，尤其是股票市场，得到了飞速发展，然而从股票市场的实际运作来看，尚存在着一些急待解决的问题。上市公司的业绩不好、公司治理效率低下、大股东严重侵害小股东利益、上市公司国有资产流失等等，这不仅严重阻碍了证券市场的健康发展，而且也影响到国民经济的整体运行，形成这些问题的根源，是在于中国转轨经济时期所形成的上市公司特殊的股权结构，即非流通股东和流通股东间的股权分置。