中国股市不是国民经济的晴雨表——关于中国股市运行效率研究

中国证券市场是新兴加转轨的市场,它的首要特征是脆弱性。导致证券市场脆弱性的因素主要有政策干预,资本管制和投资者缺乏选择权。通过实证分析,得到结论:中国股票市场与国民经济的相关度不高,基本不具备国民经济晴雨表的功能。中国股市不能完全反映宏观经济变化的原因是中国股市的不成熟性。