从驰宏锌锗定向增发看监管透明度

Supervision transparency and an oriental issue

在证券市场的发展过程中,对典型案例进行总结与反思是极其重要的。其中一些大案要案,甚至成为市场发展的驱动力。例如安然造假案,曾导致美国资本市场诚信危机,由此产生了《萨班斯-奥克斯利法案》、《公平信息披露条例》等重典,推动了全球证券监管的革命性变革。典型案例的爆发并非都是正面结果,会出现截然不同的两种结局:既可提醒我们及时查漏补缺,推动相关法规的完善,严刑惩处违规者,以儆效尤;但如果对违规者“睁一只眼,闭一只眼”地姑息迁就,则会引来后续效仿者不断,破坏证券市场的法制环境,重则伤及政府公信。