由伊利股份败例看上市公司MBO的融资问题

一、事件回顾 1．事件回放。2003年3月18日，伊利股份公告，金信信托将受让原大股东所持国有股，成为新大股东。2003年4月8日即公告获得财政部批复。2003年7月，金信信托出资2．8亿元，以10元／股从呼和浩特市财政局手中受让了占伊利股份14．33％的国有股，正式成为伊利第一大股东。在入主伊利股份之后，履行其开始的承诺，未派任何董事、监事和其他管理层人员。2002年10月，伊利董事长郑俊怀在董事会上提出购买国债的想法，11月开始，伊利分五次打入子公司牧泉元兴公司资金，用于在金通证券进行国债投资，共计2．8亿元，与金信信托受让伊利股份14．33％的国有股所用的资金总额相同。