国债、货币发行与汇率的关系研究(上)

第一个（初始）问题。中国财政债务的规模是大了还是小了，是少量地举债好，还是大量举债好。我们已经有这样的判断：目前，进入了“稳健财政政策”时期，表明前一段用周期性赤字刺激经济的任务已经完成，但是仍然要用结构性赤字去解决社会经济的结构性问题，因此，发债是必然的。在这一篇文章里，我们从另外一个视角，即从货币发行与铸币税收入、汇率的关系看中国的赤字和债务。