民生转债的实证研究

可转换债券是我国证券市场近年来推出的一种金融创新产品,它不仅为企业提供了一种新的筹资工具,而且促进企业进行股份制改造,推动我国证券市场不断发展。其定价的合理性在很大程度上决定可转换债券市场运行是否正常。鉴于此,本文介绍了可转换债券的定价理论,重点介绍了可转换债券定价理论的核心——布莱克-斯科尔斯期权定价模型,并以民生可转换债券为例,进行了实证分析,最后比较了民生可转债的理论价值与市场价格,并结合中国特有的市场环境,提出了发行价格偏离理论价值的原因。