资产价格、资本市场的异动——金融险局中的机缘

长期以来，我国资产价格暴涨暴跌都与政策有关。暴涨从表象上看，资产价格暴涨的政策权重仍然很大。能源价格、原辅材料价格与这一轮的经济周期强相关，土地价格与这一轮房地产市场的长期繁荣有关，股市大幅上扬更是离不开政策。发改委出台政策直接干预煤价，央行、国土资源部直接调控地根。以至于普遍把煤电之争归结为政策的扭曲，价格上涨过快归结为调控不力；而房价高则普遍认为是地价高，地价高则又认为是地方政府的蓄意所为。但是把资产价格膨胀完全推到政策头上，似乎神话了政策，因为政策可以推高价格，但不可能维持虚高的价格，更不可能维持长期的繁荣。