资本市场的成功之道:来自NASDAQ的经验

上世纪末到本世纪初，是美国经济持续繁荣、创新活动异常活跃的时期，也是美国柜台交易（OTC）市场由默默无闻的“丑小鸭”，发展为被全球资本市场瞩目的“白天鹅”——NASDAQ的时期。本世纪初，该市场更是在交易量、上市公司数量、上市公司市值等方面一度取代纽约证交所（NYSE），成为全球规模最大的资本市场。那么，美国柜台交易市场是怎样走向成功的呢？这是现今世界许多国家，特别是那些正在向市场经济转型的国家普遍关注的问题。显然，这也是正在探索发展多层次资本市场的我们所关注的问题。