GE模式——模糊行业边界打造独树一帜的管理品牌

从1995年至今，GE的市盈率一直超过标普500的平均水平。研究发现，GE的业绩增长并不像外界想象的那样出色，其之所以长期受到华尔街的追捧，主要得益于韦尔奇市值管理模式的成功：一方面，适时调整业务结构，以及通过收购向新领域扩张，使外界很难将其业务与同行业公司进行比较，从而使得其估值更多地依赖于投资者的认可程度；另一方面，韦尔奇非常善于选择时机，把流行的管理理论转化为GE独特的发展战略和管理理念，进而将GE打造成华尔街推崇的管理品牌。在此背后，GE另有隐蔽的商业模式：从金融业获得收入增长；依靠降低工业成本提高利润率，从工业获得利润增长；工业使GE获得AAA评级，帮助金融业降低成本提高利润率；金融业提供现金流，保证GE大规模收购，实现增长和回报目标。伊梅尔特就任后，以往商业模式的延续遇到了很大困难，因此他对业务进行了重新分类，使同类对比难以进行；集中于工业领域的大宗收购，确保GE的工业股地位和AAA评级，并推出了一系列新的概念和战略，使GE重回两位数的增长轨道，但其能否重现韦尔奇市值管理的辉煌仍有待观察。