市场微观结构研究的新发展及对我国资本市场改革的启示

金融市场微观结构研究的主要内容之一是市场交易机制。当前世界各证券交易市场采用的交易机制主要分为报价驱动系统和指令驱动系统。报价驱动系统设做市商，做市商对其做市的证券报出买卖报价，投资者根据买卖报价直接与做市商进行交易，提交的指令不需要等待。