国际钢铁保障措施对我国的影响——基于我国钢铁企业的实证研究

过去近10年,涉及钢铁行业的贸易保护案件,无论是绝对数量还是相对份额都处于全行业较高水平。其中涉案金额最高,影响力最大,诉讼程序最复杂的当数2002年3月20日美国对部分进口钢铁产品实施的201钢铁保障措施。本文借助事件研究法,通过建立计量经济学模型,引入虚拟变量实证检验了美国201钢铁保障措施案各阶段事件对我国主要的四家钢铁上市公司——宝钢、首钢、武钢和鞍钢股票报酬率的影响。检验结果表明美国钢铁保障措施对四家钢铁上市公司总体影响是显著的。但不同涉案企业之间存在差异,宝钢、首钢和武钢遭受的不良影响稍强一些,而鞍钢则较为轻微。从保障措施各阶段事件对企业的影响来看,关税令实施对企业具有明显的负面影响,专家组报告、上诉机构报告以及美国终止钢铁保障措施等事件对企业股票价格具有显著的正面效应。