中外股市不存在长期实质上的联动性

There’s not real and long-term linkage between China and foreign stock market

中国股市与海外股市有怎样的长期的正相关联关系？我们认为：中外股市长期以来没有明显联动性，并认为将来相当长一段时间里也不会有实质性的正相关联关系，时下短期联动性主要是人们的心理因素所致。理由如下：