武钢权证平价关系的实证研究

作为上证所推出的第一份认购和认沽权证配对发行和第一个具有创设注销价格平抑机制的权证,武钢权证上市后吸引了市场投资者积极参与。由于武钢同时发行的认购和认沽权证存续期、到期日均相同,从理论上讲,认购与认沽权证之间应存在平价关系。但平价等式成立的先决条件是能够卖空,而国内市场无法满足,因此武钢股份的认购权证与认沽权证可能会因为缺乏套利机制,而偏离平价关系。本文就一般平价关系等式与区间内的权证关系两个层次,对武钢认购和认沽权证作实证研究,验证其是否存在这样的平价关系。