次级债券

次级债券（Subordinated Debentures）是指偿还次序优于公司股本权益但低于公司一般债券的一种债务形式。各种证券的求偿权优先顺序为：一般债务、次给债务、优先股、普通股，求偿权优先级越高的证券，风险越低，期望收益也越低，反之亦然。但次级债券是“次级”仅指其求偿权“次级”，并不代表其信用等级一定“次级”。