现货与衍生品市场的跨市场操纵研究——基于大额交易者的分析

一、市场操纵的含义及大额交易者的作用 “市场操纵”（Market Manipulation）是证券市场中一类常见的不当交易行为，是证券监管当局重点监管的对象。《新帕尔格雷夫货币与金融学辞典》中“金融市场操纵”辞条的解释是“指这样一些活动，其目标是通过利用能导致‘非自然’（unnatural）市场价格的技术来改变金融证券的价格，从中获取利润。”