港台股票市场间的波动溢出与市场整合

本文基于向量GARCH模型中的BEKK模型建模,并结合Granger因果分析,对我国香港与台湾股票市场间溢出效应与最新整合趋势进行了实证研究。结果表明,基于长时间区间数据的研究显示,香港市场居于主导地位,对台湾市场的影响性更大,溢出效应呈现出从香港市场向台湾市场单向溢出为主。但基于近期数据的趋势研究证明,两地市场的互动性正在增强,台湾市场的地位相对上升。两市间的信息传递体现在溢出效应上,正在从香港市场向台湾市场的单向溢出为主,向香港市场与台湾市场间双向溢出发展。