金融结构与经济增长——基于动态面板数据的研究

金融结构对经济增长是否存在作用在理论上和实证上至今都尚未定论。随着中国经济的持续快速增长,金融部门的重要性日益凸现,对金融结构和经济增长之间关系的研究日渐成为关注的焦点。本文基于跨国动态面板数据,利用广义距估计(GMM)的方法,对金融结构与经济增长的关系进行实证分析。研究发现,伴随着经济的发展,金融结构也在不断深化:即随着经济的增长,股票市场对经济增长的作用会越来越大,而银行对经济增长的作用会相对降低;同时,金融结构在经济增长过程中的作用会随着经济的发展而逐渐趋于弱化。本文的结论意味着选择适宜的金融结构对发展中国家经济能否实现持续快速经济增长具有重要的意义。