利率与经济周期

一、利率的历史回顾（美国利率） 尽管利率总是在波动，但在过去的二十年中它的波动特别猛烈，在80年至81年达到历史最高水平，相应地债券也达到了历史上最低水平。90年代上升后，利率在20世纪90年代后期再次大幅险证券和风险更大的公司发行的债券之间，收益率的差也不断变化。一般来说，在经济周期的萧条期到来时变得更大，在经济扩张时期公司的收益风险变小时变得更小。