风险证券组合机会集的统计研究

<正>一、理论研究 从两个风险证券之间的联系来说,有线性相关和非线性相关之区分。在严格定义下的两个线性相关风险证券的组合理论相对简单,一般的证券投资类书籍中均有详尽的介绍。而对于现实生活中的绝大多数风险证券来说,其价格的波动呈现出的是非线性相关关系。有鉴于此,本文将采用比较严密的统计理论知识导出两个非线性相关风险证券组合投资机会集的数学表达式,并结合当前的股市实例作进一步的探讨和分析。 设有两种风险证券A_1、A_2,它们的期望收益率和方差分别是R_1、V_1~2和R_2、V_2~2。若某风险证券组合仅由A_1与A_2构成,且二者的投资比例分别为P和1-P。