增值税转型对中部地区上市公司股价影响的实证研究

一、研究方法和数据 本文选取中部地区的49家享受优惠的上市公司为研究样本,确定一个以公布日（5月11日）为中心的事件期（-20天,＋20天）,然后采用累计超常报酬率来检验该事件对股价市场的价格波动效应。事件期间每只股票的超常收益率ARij等于事件期间的实际收益率Rij和事件未出现情况下预期的正常收益率Ri,t之差。有关计算公式如下。