股票预期收益的多因素分析

本文运用经验研究法,以我国零售业50多家上市公司219个样本.对该行业股票收益率决定因素进行实证分析。较之以往研究,本文作如下改动:前研究表明市场风险系数始终未表现出对股票收益的影响,本文未用此变量;增加了收益价格比、每股净资产2个因素.对股票预期收益进行单因素和多因素模型检验。结果表明。规模和净值市价比始终对股票收益表现出显著解释力.同时每股净资产也对股票收益有一定解释力.财务杠杆则解释力较差。而收益价格比未通过显著性检验。