粮食真的能源化了吗——来自农产品与原油期货市场的经验证据

国际石油价格不断创出新高使得"生物能源"等可再生能源概念不断被提及,世界各国也根据自身情况大力发展"生物能源"。本文基于Johansen协整分析、向量自回归以及方差分解等计量方法对美国芝加哥商品交易所(CBOT)、大连商品交易所(DCE)的农产品期货市场与美国纽约商业交易所(NYMEX)原油期货市场之间的联系与相互影响机制进行了深入的分析,目的是为了解释当前国内外农产品市场是否真的存在被能源化的趋势与可能。研究发现:以玉米与豆油期货为代表的CBOT农产品期货市场由于燃料乙醇与生物柴油等生物能源项目的兴起而与国际原油期货市场构成了协整关系,即三者具备了关联性与相互影响的作用机制。但是,由于我国在生物能源问题上奉行"非粮为主"的政策导向,因此DCE玉米与豆油期货市场跟国际原油期货市场不存在直接的关联性。但是,由于我国农产品国际依存度较高,国际原油高价依然对我国近期粮油价格构成冲击,是近期粮油价格高企的一个重要原因。