对德国经济恢复发展时期汇率政策策略的新认识

自布雷顿森林体系崩溃后,德国马克经历了升值幅度最高的时期。一般说来,货币大幅度升值后出口商将丧失竞争能力,因此,一国经济增长率较升值前将降低,失业率上升也将紧随其后。然而,德国在某种程度上成功应对了货币升值的挑战,适应了强势货币环境。货币升值后,德国保持了持续的贸易顺差,经济增长率继续保持在较高水平。马克升值以后,提高了它在国际金融市场上的地位,使其成为硬通货,并被作为国际储备货币使用。