主要货币汇率波动的连锁反应——VEC模型检验

在金融全球化背景下,各国汇率波动更加频繁和剧烈。我们运用向量误差修正模型(VEC模型)和脉冲反应函数进行对比实证分析,探讨三种主要的国际货币汇率——美元—英镑、美元—欧元及美元—日元之间的内在波动过程。单个汇率的波动可以通过不同汇率之间的连锁反应机制而传递放大,正是这种不同汇率之间的连锁反应机制加剧了外汇市场的频繁波动。