我国经济运行中“费雪效应”的分区制度量与检验

Measurement and Inspection of Fisher Effect in China’s Economy

基于Bai和Perron提出的多重结构转变点子样本估计方法及其UDmax、WDmax和SupFT(l+1∣l)统计量检验方法,在测度和检验我国1983年第1季度至2008年第1季度的通货膨胀率、实际利率以及名义利率序列中的多重结构转变点以及由此所划分的样本区间参数的基础上,通过比较通货膨胀率、实际利率和名义利率序列估计结果,发现在我国经济运行中尚未出现显著的"费雪效应"。因此名义利率应该根据整体经济运行态势进行调整,而不应该以通货膨胀率为单一目标。

Based on the data of 1983 Q1-2008 Q1 of China and the estimation of sub-samples for the structural transformation point of multi-structures, the paper compares and contrasts the inflation rate, actual interest rate and nominal interest rate, and finally estimates the consequences with reference to Bai and Perron＇s （1998） sub-samples for the structural transformation point of multi-structures as well as the UDmax, WDmax and SupFT （l＋1/l） testing methods. The analysis shows that there is no evident Fisher Effect in China＇s economy.