住宅泡沫风险的演化与警情分析：上海例证

本文量化了理性投机和从众投机行为,利用上海市月度与年度数据构建了参数模型与变参数模型,并引入了住宅供给未转化率指标的预警准则。研究显示上海住宅市场存在不同类型的投机泡沫;理性投机对房价影响效应更大,尤其2005—2007年影响力呈上升趋势;而警情分析显示,上海住宅市场2002年就存在警情,2005年后警情趋向严重化。