我国上市公司再融资监管博弈分析

我国资本市场的运行实践表明,上市公司的再融资对资本市场的价格波动具有直接的引致效应。从上市公司的角度看,再融资是一种扩大公司融资规模的市场行为;从投资者的角度看,再融资有可能偏离正常的融资目标,或摊薄公司的股票值进而导致股票价格的下跌。研究结果表明,政府对再融资的监管具有与上市公司和股民同时博弈的特征,以此达到修补或弥合上述"二元目标"的目的。