股利政策对企业持续成长的支持作用——以万科A为例

现金分红与股票股利一样，都是企业回报股东的重要方式，也是企业股利政策的主要内容。但事实上，从上市公司到占国民经济主体的国有企业，将股权资本视为“免费的午餐”，长期低比例、零比例分红甚至倒分配（配股），是一个普遍而长期存在的现象。对于这一问题的治理，人们多从股东文化、商业伦理、市场监管或代理人的受托责任等角度来探讨。