上市公司年度报告“管理层讨论与分析”披露质量分析

管理层讨论与分析（Management’s Discussion and Analysis，简称MD＆A）是文字信息披露的一部分，其通过对公司财务报表的相关财务数据的文字解读，对公司经营中固有的风险和不确定性的提示，向投资者揭示公司管理层对于公司过去（报告期内及临近期间）经营状况的评价分析以及对公司未来发展趋势和发展前景的前瞻性判断和预期。本文拟以房地产行业为例，对MD＆A披露规则进一步细化后，上市公司的披露状况、存在的问题及准则的修订是否改善了上市公司MD＆A信息披露的质量等进行研究。