CPI破2,政策继续向宽松前行

公布的7月经济数据整体略低于预期,不过物价也在预期中下破"2%",通胀回落而需求仍略显疲弱,预计将继续推动政策放松,预计未来将继续落实基建投资建设,并适度加大信贷增长及放开地方融资平台予以支持,同时预计8月降准50BP,三季度降息一次。2012年10月至11月将召开十八大会议,在此之前预计政策维稳信号较强,政策暖意下我们依然维持三、四季度中国经济趋稳小幅回升的判断。7月工业生产继续略有下滑,发电量小幅回升。