电力:三季度报喜 四季度无忧

投资要点:1、三季度行业净利润大增。2、电煤价格并轨谈判影响深远。2012年三季度,火电、水电及电网等板块都实现了净利润的同比大幅增长,各自都实现了A股历史上最高的板块单季度净利润;2009年至今,火电板块上市公司在固定资产方面的支出明显低于其他重资产行业几个量级甚至持续维持在负增长状态。