2012回顾:流动性不是A股“救星”

这些廉价资金目前仅对周边市场产生了巨大冲击。而A股却仿佛置身事外,不受其扰。流动性绝不是2012年行情的主角,尽管流动性在一季度曾主导过行情,但那仅仅只是例行惯例而已。从全年来看,无论是国内货币政策释放流动性,还是海外量化宽松都难以取代经济基本面成为行情的主要矛盾。与2011年稳健货币政策实为收紧流动性相比,今年稳健货币政策明显偏松,实为放松流动性。为了遏止经济增速过快下滑,央行年内两次降准、两次降息(7月份降息为货币政策最后一次大动作)。然而,央行如此大动作来释放流动性却没有成为刺激行情的兴奋剂,降准。