新周期渐行渐明 流动性阶段缓解

2011年1季度经济增速明显高于此前市场的一致预期;在工业增速爬升的同时,容易注意到电力、钢铁和化工等周期性行业的生产在显著恢复;虽然节能减排政策的缓解可能与此相关,但生产资料价格指数总体性的上升显示其他一些因素的影响应该更大。生产资料价格的上升较多地集中在中下游产品上,这显示成本推动的影响并非价格压力的主要来源;在诸多行业,企业的盈利都创出或接近历史最高水平;同时1季度还出现了将近七年以来的首次季度贸易逆差。