西蒙斯用公式打败市场的故事(16)

对冲基金的兴起(2)1973年,布莱克和舒尔斯的贡献其实不仅仅是那个著名的公式,而是一种全新的思想:任何一种金融衍生工具,只要某些假设成立的话,都可以通过一个固定的模式来进行复制,而复制的成本就是这种工具的市场价格。举个例子吧,我们先说一个火灾保险的合同,保险公司跟你签了合同,应该收多少保费呢?保险公司要根据过去火灾出现的频率和造成损失的大小来大致计算预期的赔偿额,这个数字再加上一些保险公司需要的盈利就应该是保费额。如果有很多人都购买这种保险的话。