金融发展新思考:高参与高估价并存

居民资产组合中股票类资产的比重严重不足,给股市高参与提供了财富基础;投资者自身心理的特质则产生对市场判断的偏差,而新兴市场的特殊性会诱使投资者高估市场前景,信息技术等的发展则强化这种高估并使之成为普遍现象。居民提高资产组合中的股票类资产的比重很正常。