天津发展 收购津联热电90.9%权益

公司公告:将以3.80亿港元收购母公司持有津联热电90.9%权益,其中3.051亿港元以现金支付,其余将发行2,000万新股予母公司。我们认为收购价格合理,但投资者需留意政府补贴因素。我们调高2006、2007年公司经常性业务盈利预测9.6%和9.3%。目前股价仍有一定吸引力,投资建议维持“收集”,12个月目标价由3.95港元调高为4.50港元。