寂寞钯市,难于在短期内恢复活力——2004年钯市场回顾及2005年预测

2004年钯的基本面板度疲弱,市场鲜有消息;比较突出的报道集中在上半年,一个是中国首饰业大举进军钯首饰,引导该领域中钯的需求大幅增长;一个是优美科公司公布已开发出钯在柴油机车中的代铂应用,刺激投机者对钯产生新的买兴。而预期的受低价吸引的汽车工业关键需求迟迟未到,在南非产量的增长和俄罗斯货运的提高推动下,2004年钯市场的供应过剩量超过了100万盎司,价格也因此受到极大限制。年初在中国首饰商和基金的买兴提振下冲上330美元/盎司(LPPM收盘价,下同)的价格如一现之昙花,由于缺乏基本面的支持,下半年价格回吐了上半年的获利,年底曾短暂跌破180美元/盎司的关键价位,返回16个月的低点。2004年钯市场的总需求达到614万盎司,比2003年的541万盎司增长了13%。增长部分主要来自汽车工业和首饰业。北美汽车商的补库和亚洲汽车产量的增加及排放法规的更严格化推动了该领域中钯的消费增加;在中国的钯金首饰中钯的需求达到74万盎司的历史最高。总体来说,2004年各领域中钯的消费都有不同程度的增加。2004年钯市场的供应增幅也在两位数,比2003年的646万盎司增长11%到716万盎司。各地的供应都有增长,其中增幅最大的是南非和俄罗斯。南非因铂扩产项目的进行,作为铂矿副产品的钯产量也逐年增长。