美国共同基金费用演变趋势

美国有关研究机构的资料表明:从1980年至今,共同基金的销售费用和投资者每年持有基金的费用急剧下降,基金的规模效应节约了许多成本。美国证券交易委员会(SEC)总结认为大规模基金的费用比小规模基金低。美国审计署通过研究大量的股票和债券基金发现,大部分基金随着资产的增长,基金费用明显下降。与此同时,一些学者则认为,随着基金规模的扩张,基金份额的单位管理成本下降了,但投资者并未从中获益,即基金费用并没有下降。基金费用是上升抑或下降至今仍有争论。本文以1980年至2002年期间基金费用的变化试图管窥美国共同基金费用水平与结构的变迁趋势,希望对我国开放式基金费用变革有借鉴意义。