金牛能源(000937)单位成本有望下降

公司主力矿井东庞矿03年4月发生突水事故,使煤炭产量大幅下降,预计该矿在2005年有望完全恢复产能。公司可转债预计将于7月发行,投资效果将体现在2004年及2005年,因此,我们认为在2004年末、2005年初投资效益开始体现时应是介入的较好时机。