完善债券结构 培育新兴市场

新兴市场必须努力培育层次丰富、流动性强的债券市场,拉美的教训便是一个例子。建立一年期以上、固定利率国债市场,可以提高防御外部危机冲击的能力,这在一个国家抵御外来风险的政策措施中,应该是比较重要的组成部分。不幸的是,还没有一个拉美国家发行一年期以上的固定利率国库券。如果政府不率先行动,那么企业长期债券市场便不可能形成。其结果是,当外部动荡冲击该地区时,政府和其他借款人的筹资成本大幅度上升。