国有企业发行可转换债券的融资分析

可转换债券(以下称“转券”)是指债券持有人有权按照约定的价格,在规定的期限内转换成公司普通股的债券。转券作为一种新颖的中长期混合融资工具,集认股权证和债券的特点于一身。从债券的角度看,它是企业与特定或不特定人通过发行有价证券的方式所建立的一种债权债务关系;从股票的角度看,一旦持有人实施转换权,则这部分债权便转换为股权。在国民经济持续稳定增长及我国资本市场稳妥发展和国企加大改制步伐的进程中,积极探索国企发行转券进行直接融资已成为一个十分重要的课题。