中国货币需求的建模与预测

本文主要研究中国的货币需求，包括狭义货币ＭＩ与广义货币Ｍ２。我们采用协整与误差校正模型（（ｃｏｉｎｔｅｇｒａｉｔｉｏｎ ａｎｄ ｅｒｒｏｒ－ｃｏｒｒｅｃｔｉｏｎ ｍｏｄ－ｅｌ）时中国的货币需求进行建模，并且将短期、长期预测结合起来给出在不同时期的预测。本模型是季度模型，采样区间为１９８０年的第一季度到１９９４年的第四季度，模型测试性预测多步预测是从１９９０年的第一季度到１９９４年的第四季度。无论是对Ｍ１和Ｍ２的拟合值还是预测值都是令人满意的。我们又在１９９５年用同一模型进行了实际预测，结果表明在中国存在稳定的货币需求函数，如果我们根据新的数据，对模型略加修改，是可以用它进行货币存量的预测以及给出操作货币政策的建议。